广东国资改革概念股

　　粤国资改革方案即将出台 上市公司注入资产预期升温,总资产达4万亿的广东国资改革拉开帷幕，方案或在上半年出台。

　　在近日召开的广东省十二届人大二次会议广州团的小组讨论上，广东省国资委主任吕业升表示，要制定配套实施意见和办法，尽快推动各种资本进入国有资本投资领域。

　　有分析人士称，目前广东国资证券化率较低，预计未来将大力推进国资重组和直接IPO，不过在IPO进程缓慢的背景下，通过向相关上市公司注入资产是较为可行的方式。

　　从“一股独大”到“交叉持股”

　　吕业升表示，目前全省有11000多家国家出资的国有企业，国有独资和绝对控股的占了78%，这说明股权非常集中，改革最重要的前提就是完善的保值增值和退出的机制。未来的改革，不能让国有资本“一股独大”，一定要有真正多元的股东才能实现制衡。此外，“国企年年抓反腐倡廉，但年年都有问题，要解决这些问题关键还在产权改革，一定要有股权制衡。”

　　广东省国资委副主任黄敦新日前称，目前广东“深化国有企业改革的指导意见”(即改革方案)初稿已制定，在进一步完善及征求意见上报省委省政府后，今年上半年将正式出台。此轮改革重点在国资结构布局上将从国有一股独大向交叉持股混合所有制经济转变。

　　1月20日发布的《中共广东省委贯彻落实〈中共中央关于全面深化改革若干重大问题的决定〉的意见》提出，鼓励各级国有企业和集体、民营、外资企业相互投资参股、联合组建公司，积极利用资本市场发展股份制经济。鼓励非国有资本参股国有资本投资项目，鼓励发展非公有资本控股的混合所有制企业。鼓励混合所有制企业实行经营者和员工持股，形成资本所有者和劳动者利益共同体。通过整合现有国有基金、划拨现有国有股权、吸引各类企业联合出资等方式，组建股权式或债权式基金。

　　广东省发展研究中心主任汪一洋表示，从广东省层面来看，可以减少省属国企国有股的比重，对于一些小的国有企业，可以采取企业员工持股、管理层持股，形成资本所有者和劳动者利益的共同体进行改制，发展混合所有制。

　　上市公司注入资产预期升温

　　广证恒生分析师袁季认为，目前，广东省国资体系资产证券化率较低，整体不足20%，与国资委规划的2015年达60%目标相差较大，广东省作为改革开放的前沿阵地，未来提高资产证券化率的诉求将比较强烈。在IPO周期较长、排队公司过多的情况下，通过.上市公司大股东利用上市平台资产注入、上市公司并购重组等模式将成为短期内实现资产证券化率快速提高的有效方法。

　　广东至今仍没有上市平台的大型集团包括广东物资集团、建工集团、丝纺集团、中旅集团、白天鹅酒店集团等。此外，机场集团、粤电集团、交通集团、航运集团、水电集团也可能实施整体上市。

　　广证恒生表示，作为广东省国资委旗下的肉产业链和教育发行的区域龙头，对广弘控股而言，未来的看点在于国企改革预期下的资产注入价值。

　　也有华南券商研究员向《第一财经日报》记者称，投资者寻找机会可以从上市公司主业出发，一方面是解决同业竞争问题实现强强联合，另一方面则是主业已经没有发展空间，需要靠并购重组寻找新的利润增长点的公司，还有就是相关地方融资平台优质资产的注入，比如燃气、水务、公路等公共事业。

　　广汽长丰(600991):

　　4月广汽集团产销下降幅度较大。我们的初步调研以及市场前期数据显示，广汽丰田、广汽本田4月份产量分别下滑27%、43%，销量分别下滑24%、26%。作为主要的日系车生产厂商，广丰、广本的零部件国产化率较低，部分核心零部件依赖日本进口，受地震影响较为严重，一般公司主要零部件库存会维持在2个月左右，但由于未来形势的不确定性，厂商主动减产防止未来的停产风险。我们认为丰田、本田的主要零部件供应商为并未分布在地震中心，未受到实质性损伤，生产已经开始逐步恢复，但由于丰田、本田整车产能的全球布局，对中国的供应情况要完全恢复到震前状态估计要在下半年以后。

　　销量下降、成本及城建税的上升影响广丰、广本一季度业绩。11年一季度，广本、广丰总销量下降10%左右，再加上去年四季度以来的原材料成本大幅上涨及合资企业城建税率及教育费用附加的提高，我们预计广丰、广本的净利润下降在20%以上。同时，2季度受地震影响，广丰、广本的主动减产将大幅影响当期利润，预计2季度广丰、广本贡献给广汽的投资收益将下降40%以上。我们预计2季度末，随着日本地震影响逐步消散，以及广丰、广本的新车理念、逸志等新车型的上市，广丰、广本的销量增速将上行，业绩也将逐步恢复正常增长状态。

　　商用车表现良好，自主品牌轿车有待继续放量。一季度，公司以日野卡车及广汽客车为主的商用车销量增长较大，其中广汽日野销量达到1500辆以上，广汽客车也达到了400辆以上，分别同比增长264%、19%。日野是国际商用车市场上的又一龙头企业，其车型以油耗低、可靠性强而备受大型物流公司青睐，在日本及东南亚市场均有很高占有率，在中国市场上也有较好口碑。广汽日野目前拥有2万辆的重卡产能处于亏损状态，我们认为11年广汽日野扭亏的可能性不大，但未来随着其产品线的拓展，重卡、轻卡将共同发力，或将使其成为商用车市场的又一不可忽视的竞争者。自主品牌方面，目前公司传祺的月均销量大约在1200辆左右，我们认为仍然需要进一步放量才能贡献业绩增长。

　　与三菱、菲亚特的合资提升公司长期竞争力。公司未来与三菱的合资公司将主攻SUV市场，预计明年将会有两款车型引入，有可能是较为畅销的欧蓝德和劲炫。广汽菲亚特目前规划14万辆的整车产能，预计明年年中投产，第一款车型目前暂定为全新平台中级车型C-medium。受前期费用、车型导入期等因素影响，我们认为广汽三菱、广汽菲亚特对广汽的盈利增长贡献要到2012年末才能更为清晰。但我们认为广汽三菱、广汽菲亚特车型继续延续了广汽定位高端的战略，也符合未来中国汽车市场的发展趋势，将提升广汽的长期竞争力，也将为成为未来广汽集团进军行业第一集团的主要依靠力量。

　　广电运通(002152)：

　　4月15日公司与土耳其ZiraatBank正式签署合同，开启了海外业务高速增长的新篇章。公司已经具备大规模进入海外市场的技术基础，产品性价比高。我们预计公司今后还将持续获得海外订单。同时海外市场的重大突破也将推动公司在国内市场的开拓，未来公司将加速向工行、建行等存取款一体机市场寻求突破，同时加大产品在城商行以及农村市场的推广力度。