很多白银投资者对基本面分析和技术分析都很熟，但在市场中还是赔钱，这是什 么原因呢?主要原因是没有认真分析市场的交易心理，下面就来讲解一下。

市场人气决定涨跌

究竞白银市场行情的涨跌取决于什么因素?为什么有时根据某种公式计算，明明价格应该到顶了，而大势仍然往上冲?为什么有时依照图表信号分析，明明应该到底了， 而走势依旧往下跌?

其实，市场的涨跌，在很多情况下，与其讲是技术因素，倒不如说是心理因素， 即所谓市场人气。人心向好，买气旺盛，价格就上升：人心看淡，卖压沉重，价格就 下挫。看涨的人气不散，价格就会继续上涨：看跌的人心虚胆怯，价格就会继续卜跌。

例如1979年秋到1980年初，当时美国通货膨胀率达13.5%,加上伊朗革命、石 油危机、苏联侵略阿富汗，全球投资者揪起一场黄金风暴，短短几个月，国际金价居 然由每盎司200多美元狂纸上875美元，什么超买、三步一回头，所有分析工具一概失灵。人心齐、泰山移，这纯粹是市场人气使然。

后来纽约交易所使出限量交易的杀手锏，打压亨特兄弟的白银投机，投资者信心崩溃，在恐俱性抛售之下，国际金价一夜 之间暴跌200多美元。人心涣散，没有人敢承接，也就有了这种结果。

供应增多或是减少，通货膨胀还是经济衮退，政局动乱还是趋于缓和等等，当然对白银投资有利多或利空的影响，但“利多或利空的影响”与“上涨或下跌的效应 毕竞不是同一回事，两者之间有时一致，有时矛盾。

提醒：归根结成，涨跌取决于市场人气，具体点说，市场买单下得比卖单多，就会产生令价格向上的推力：卖单下得比买单多，就会产生令价格向下的压力。

基本分析、技术分析、新闻消息以及专家预测等等统统都是抽象的、精神的，唯有买卖单才是具体的、物质的。